【摘要】造成當前中國經濟增速下滑的基本原因除了周期性和結構性因素外，目標管理缺失、弱化所導致的不作為也不可忽視。過去的GDP中心主義的政績考核方式有其問題，但不能從一個極端走向另一個極端，完全不要GDP目標，而應形成更多維的考核。拋開深化改革治理等帶來的紅利不論，從勞動力、資本和全要素生產率等基本面看，中國經濟潛在增速不會大幅下滑。中國還需借重GDP目標的牽引和參照作用，但應秉持“區間管理，中線把握”原則，縮窄負產出缺口。中國經濟增速問題的背后是發展方式轉變和制度體制轉型的難題，要正確理解和兼顧發展的邏輯與治理的邏輯，及其之間的內在關聯和辯證關系。

【關鍵詞】創新驅動  全要素生產率  區間管理  中線把握  國家治理

2014年，中國經濟增長7.4%，延續了前兩年的增長下滑態勢，且跌幅又有所拉大，創下1990年以來的新低，也是自2010年以來連續18個季度的增長減速，這是自改革開放以來從沒有過的。從月度指數上看更不容樂觀，上年四季度GDP增速為7.3%。并且，全國20多個省份的增速未達預期，其中落差最大的竟達4%，使得本來完全可實現的7.5%的預期增長目標沒有達到。更嚴重的是，經濟走勢還在下滑，通縮預期大幅上升。今年1月匯豐制造業采購經理人指數（PMI）為49.7，仍處于枯榮線以下，這預示一季度經濟將比去年四季度差，PPI連續34個月為負，加上資本外流和最近制造業倒閉潮加劇，GDP趨勢增長率應已下行至7.1%附近，逼近7%政策底線。如繼續下降，將會導致包括就業困難、收入下降、資金外流、金融安全（大量壞賬）、預期惡化從而影響社會、經濟穩定等一系列嚴重問題。

是什么原因造成這種頹勢，拉大了實際增長率和潛在增長率的差距？這種持續的實際經濟增長率迅速下滑真的是潛在增長率放緩造成的新常態下的態勢嗎？這里所謂潛在增長率指的是資源基本達到有效配置這一理想狀態下的增長率（即生產因素充分發揮作用，現代市場制度建設基本到位）。現有一些量化實證分析認為，至2020年中國潛在增長率仍會在8%以上，因此，認為目前盛行的潛在增長率明顯放緩是新常態未免夸大其詞。①這個數字也許有些高估，但其論證方法是量化的、嚴肅的。

為此，本文將重點探討以下問題：當前中國實際經濟增速下滑的主要原因，是周期性的，結構性的，還是其他？如何縮小新常態下的中國經濟實際增長率與潛在增長率之間的負產出缺口（包括其合理區間的界定）？下一步深化改革、改善治理、促進發展究竟往何處去？這些問題至關重要，因為一旦發生方向上、認識上的誤區，會造成大的政策或改革失誤，包括人為地造成經濟增速大幅度下滑，這必將會影響到社會經濟穩定和改革大局。中國仍需要保持一定的經濟增速，以便為結構性改革和驅動方式的改變贏得時間、提供空間。為此，本文秉承著標本兼治的原則，不僅僅只是對當前經濟下滑給出短期對策建議，更重要的是對長期治理的根本性制度建設給出我們的看法。